| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2010年09月21日 14:56 |
作者： |
伍永刚;许望伟;邱冠华 |
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撰写时间： |
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深发展9月15日召开拟与平安银行整合的重大无先例资产重组事项的分析师、投资者交流会，就14日召开的第二次董事会决议和其他相关问题进行交流；出席会议的公司领导有深发展董事长肖遂宁、代行长理查德·杰克逊、副行长兼CFO陈伟等。
纪要：
本次重大资产重组事项进展情况：
9月30日会召开股东大会，如获批准，报送监管部门审批。
盈利预测补偿协议：平安银行在2010H2、2011、2012、2013任一期间内归属于认购对价资产的实际盈利数低于评估报告相应的利润预测数，则中国平安支付相应的差额。
经中联资产评估有限公司评估，平安银行的估值为290.80亿元。其估值略低于市场平均水平的原因：兼顾各方利益，并考虑一定的流动性折扣。
交易整合的具体情况：
整合正式启动时间取决于政府监管机构完成审批程序所需要的时间；与平安小股东沟通，整个过程的原则是公平、公正、透明；活期存款增加驱动息差回升,目前没有增资计划。
业务、战略、系统整合：
以客户为中心的整合；
对公业务方面，贸易融资和中小企业业务相连接会形成很大优势；IT系统整合长期会给费用整合带来协同效应。
零售银行、其他业务创新：
参与交叉销售、一站式服务、市场营销、利用集团子公司业务优势，所有的核心都是为客户提供价值；一站通、万里通为客户服务提供平台优势；信用卡业务大发展后进入收益期，未来收入增长会很快速，促进中间业务收入增长。
监管政策的可能影响：
目前两行的拨备水平都较好；深发展会遵循监管要求。
（具体内容请见附件）
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