| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2010年08月25日 16:29 |
作者： |
吴畏;胡远川;曹晋 |
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撰写时间： |
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事件：
深发展银行今日公布半年报，上半年实现营业收入85亿元，同比增长13%，其中利息净收入74亿元，同比增长16%，归属母公司净利润30.3亿元，同比增长31%，每股收益0.98元。上半年末公司总资产6244亿元，比年初增长6%，生息资产6060万亿元，比年初增长5.4%，总负债5940亿元，比年初增长4.7%，付息负债5840亿元，同比增长4.4%，净资产304亿元，比年初增长48.6%，每股净资产8.73元。
深发展的业绩完全符合我们的预期，公司6月28日收到中国平安非公开定向增发资金69.1亿元补充资本金，目前正处于与中国平安重大事项重组的停牌中。公司业绩增长的驱动因素主要是生息资产规模上升14.5%，资产减值准备计提下降55.3%。
我们维持对公司2010年和2011年EPS1.79元和2.16元的判断，预计2010年底每股净资产为9.6元（不考虑分红、增发等因素），对应的2010年和2011年的PE分别为9.8和8.1倍，对应2010年底的PB为1.82倍。鉴于公司与中国平安重组后可能产生的良好的协同效应，我们维持对公司推荐的评级。
（具体内容请见附件）
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