| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2010年03月16日 14:26 |
作者： |
天相金融房地产组 |
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2009年公司合并报表显示实现营业收入71.94亿元，同比下降15.9%；归属于母公司股东的净利润3.53亿元，同比增长45.86%。基本每股收益0.35元。
报告期不增收增利。主要原因有二：一是毛利率同比增长7.9个百分点，为22.23%，主要系销售的森兰地块毛利率较高，导致房地产销售毛利率大幅提高33.8个百分点，为50.58%；二是营业外支出大幅减少58.56%，主要系本年计提的预计负债下降60%所致。
2009年，公司地产板块实现了快速发展。一是公司以26亿元的价格成功转让了“森兰.外高桥”项目南部国际社区10.28万平米土地（部分未结算），促进了项目的滚动开发，降低了公司资产负债率；二是工业房产租赁收入达到7.13亿元，较经济危机前略有增长，出租物业29.7万平米，净增物业租售面积6.5万平米，累计出租面积210万平米，工业厂房出租率达到88.08%，公司工业地产板块得到进一步夯实。三是常熟项目销售良好。截至12月底，已售房源181套，占一期可销售房源的93%，销售金额达1.08亿元，超额完成年初计划。
公司积极推动国际航运中心建设，创新贸易模式，物流贸易业务成为收入的主要来源。外高桥保税区是打造上海国际航运中心的重要载体。09年公司积极落实国家战略部署，推动“三港三区”联动，物流贸易收入达到44.9亿元，为主要收入来源。
2010年，公司预期实现主营业务收入约84.94亿元，预期实现净利润约6.24亿元。期末预收账款16.5亿元，主要是转让森兰项目预收款，锁定2010年预期收入的19%；今后两年，公司业务主要利润来源为：一是工业厂房租赁，年租金收入在7亿元左右；二是公司将2.33万配套商品房定向出售给浦东区高行镇人民政府，房款约1.4亿元，预计在10年竣工结算；三是公司建设的高南河水系项目，该项目政府按6年回购，每年回购额暂定为1.67亿元；四是公司与金地合作开发森兰.外高桥北部商品住宅项目。地块位于张杨北路近衡安路，周边普通商品房价格已达到2万元/平米以上，开发完毕后，预计可为公司带来营业收入约6亿元；五是森兰项目卖地预收款16.5亿元；六是常熟住宅项目，结算收入可达7亿元；七是物流贸易等其他业务收入年均50亿元左右。
（具体内容请见附件）
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