| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月11日 13:41 |
作者： |
高建 |
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投资要点：
2009年，公司实现营业收入120.98亿元，同比增长23.93％；归属母公司所有者的净利润为17.76亿元，同比提高111.24％；全面摊薄每股收益为0.715元，每股净资产为6.04元，全面摊薄净资产收益率11.83%，较上年提高2.80个百分点。公司提出了每10股派发现金股利1元（含税），同时以资本公积每10股转增8股的分配预案。
受益于国内房地产市场的快速回暖，公司销售业绩重新步入快速增长的通道。
新开工面积同比变化不大。
公司操盘能力大幅提高，土地储备水平仍然保持较高水平。
存货跌价准备部分转回，提升当期净利润水平。
2009年毛利率大幅下滑；预计2010年将会显著提高。
盈利预测及投资评级：我们对公司未来2年的业绩预测为：2010年每股收益为0.90元，2011年每股收益为1.09元，维持推荐的投资评级。
（具体内容请见附件）
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