| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月09日 14:59 |
作者： |
张飞;袁舰波 |
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年报数据
公司09年实现营业收入36.83亿元，同比增长25.35%；实现归属母公司所有者净利润4.86亿元，同比增长1903%，实现归属母公司所有者扣除非经常性损益净利润3.80亿元，同比增长65.9%；基本每股收益0.44元。利润分配预案为10股派2.5元。
q年报点评公司09年度收入和利润均实现了大幅增长，由于公司积极参与证券市场投资，因此其净利润也同中国股市仪器经历了大起大落，公司07、08、09年净利润增长分别为：1623%、-104%、1903%，然而剔除掉非经常性损益的影响后的营业利润来计算，07-09年的增长分别为420%、21%、66%。
除了资本市场的牛熊市变化之外，公司的主业还包括：丽珠集团、海滨制药、太太药业、7-ACA，我们逐一进行分析：
1、09年的牛市使得公司证券投资收益丰厚。公允价值变动+投资收益合计实现利润1.44亿元，按照公司09年度平均参与资金（08年年报和09年年报的数据）1.49亿元来计算，可以说是超过了大部分机构的投资水平。
2、丽珠集团业绩大幅增长，为公司贡献净利润2.16亿元，贡献扣除非经常性损益净利润1.82亿元。
3、海滨制药实现收入5.01亿元，同比增长18%，实现净利润1.83亿元，而08年实现营业利润1.15亿元，无论是收入还是利润都实现了大幅增长。
4、OTC及保健品业务实现收入及净利润分别为3.05亿元、0.65亿元，收入较08年分别下降18%，主要为保健品春节及假日销售的周期性影响。
5、7-ACA价量齐升，实现销售660吨,增长了112%，销售收入3.94亿元，净利润0.64亿元。
（具体内容请见附件）
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