| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年03月08日 14:15 |
作者： |
刘金钵;浦俊懿 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
报告导读：近日，我们对秦川发展（000837）进行了调研，与公司董事长龙兴元先生、董秘谭明先生等高管进行了深入交流，并对生产现场进行了参观；调研要点如下：
公司机床业务景气度骤升。调研中，我们了解到进入2010年后公司机床业务景气度骤升，目前公司机床订单已经排满全年，公司产能利用率已达100%，但仍不能满足客户快速交货的需要，公司正在考虑通过技术改造等方式扩张产能。
未来几年磨齿机床发展受益于双轮驱动。目前国内汽车变速箱齿轮进行磨削的比例为13%左右，随着加工精度要求的不断提高，汽车变速箱齿轮进行磨削的比例稳步攀升；在应用广度方面，磨齿机床逐步应用到工程机械、农用机械、重型卡车等领域。
积极拓展新产品，保证公司后续发展。公司近年研制的YK73系列重型磨床、VTM系列加工中心相继成熟，并且获得一定的订单，从而为公司后续发展提供了保证。在军工领域，公司联合研制的航空发动机叶片数控磨床、轮盘刷床等新产品已经成熟，如果2010年能够列装，将有力提升公司的业绩。
.放下包袱、轻装上阵。由于历史原因公司提取坏账准备导致资产减值准备的增加，从而影响公司盈利能力：2007年、2008年资产减值比率达到2.2%左右，但坏账提取在2009年中期已经基本完成，从而带来公司盈利能力的提升。
整体上市进程正积极推进。秦川机床工具集团正积极推进整体上市事宜，集团整体上市事宜得到陕西省国资委的支持；目前，集团公司正积极准备剥离非经营性资产，并与财务投资者进行接触。
维持买入评级。目前，公司机床业务景气度高企，并且获利能力不断增强；同时，集团公司整体上市计划稳步推进，给公司股价带来巨大想象空间，维持公司买入评级，6个月目标价为13.69元。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
