| 来源： |
华泰证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月01日 14:44 |
作者： |
高国 |
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撰写时间： |
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事件:烟台氨纶周末预告了2009年业绩，2009年实现净利润1.09亿，EPS0.67元。
点评:烟台氨纶预计2009年EPS0.67元，超出市场预期，此前市场预期为0.62元。
2009年1月份以后，氨纶价格探底回升，第三季度开始，氨纶行业毛利率在22%左右。处于较高的利润率水平。芳纶产品受全球市场低迷影响，2009年价格及销量下滑，但近期公司芳纶订单增加，芳纶生产线已全部复产。
进入2010年后，氨纶产品连续涨价，年后价格上涨12%，达54000元/吨，氨纶毛利率高达30-33%。我们预计氨纶仍将提价，2010年，公司EPS可达1.5元，给予“买入”评级。
（具体内容请见附件）
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