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丰乐种业:盈利超预期 未来种业与农化双飞
来源 山西证券研究所 发布时间 2010年02月11日 15:27 作者 张旭
公司评级 评级变动 撰写时间
    公司2009年盈利大幅增长的主要原因是:(1)2009年公司种子、农化等主营业务发展势头良好,市场规模扩大,毛利率同比上升;(2)2009年公司收到土地补偿款2891.41万元。
  2009年公司种子业务实现收入4.21亿元,同比增长12.06%,占营业收入的40.27%,毛利率38.19%,较08年低0.35个百分点;农化产品实现收入2.98亿元,同比增长8.06%,占营业收入的28.49%,毛利率21.3%,较上年高1.47个百分点。
  公司是全国百强农药企业,排名安徽省前三。公司目前的发展主要受到产能过小制约,随着循环经济园一期建成投产,产能瓶颈有望解除。循环经济园投产后,将新增1.5万吨的制剂产能,这与公司现有产能相当,预计将新增3亿元产值。循环经济园建成时间是今年3、4月份,我们估计今年新增产值约为2亿元。循环经济园后续还有二期和三期,三期完成后,该业务板块的收入规模将超过10亿元。
  (具体内容请见附件)
 
   
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