| 来源： |
平安证券研究所 |
发布时间： |
2010年02月02日 16:58 |
作者： |
蔡大贵 |
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撰写时间： |
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2月2日浙江龙盛发布公告，将通过全资子公司认购新加坡KIRI公司1股普通股，同时认购新加坡KIRI定向发行的2200万欧元可转换债券，该部分资金将用于收购德国戴斯塔纺织纤维股份有限公司部分资产。
1.新加坡KIRI公司是印度KIRI公司成立的用于收购德国戴斯塔部分资产的特殊目的公司，公司为其提供融资实质上为收购提供资金支持。
2. 印度KIRI公司和龙盛具有密切合作关系。目前公司和印度Kiri在印度设有合资公司龙盛Kiri,其中公司持有60％股权。根据公告协议，公司可转换债券有效转股期为5年，龙盛可在债券有效期任何时间选择将债权转换为股权，我们认为未来公司行使可转换权的可能性较大，从而可能使公司获得收购资产的控制权，公司对收购行为具有较强的影响力。
3. 协议安排有助龙盛获得戴斯塔技术和市场。德国戴斯塔（DYSTAR）是全球知名染料生产企业，市场占有率高居全球第一，受金融危机影响，经营情况恶化，09年11月30日宣布破产，从而为业界腾出了20～30％市场空间。鉴于戴斯塔在世界染料地位，我们认为协议安排将对龙盛产生两个方面潜在积极意义：第一、公司将可能获得戴斯塔高端染料生产技术；第二、目前公司染料以内销为主，协议安排有助公司开拓海外市场，抢占戴斯塔留下的市场空白，为成为具有全球影响力的染料公司奠定基础。
（具体内容请见附件）
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