| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年01月11日 16:42 |
作者： |
谢军 |
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公司近况公司管理层实现新老交替，继续坚定不移地实施做大做强改性塑料的发展战略。油价上涨带来成本压力，公司订单增长稳定，房地产业务进展顺利。行业内上市公司增加，竞争加剧，公司龙头地位相对稳定。
下游需求无忧，来年主业增长值得期待随着全球经济的复苏，下游家电、汽车行业的产销量稳步上升，形成了对改性塑料旺盛的需求态势，期待公司10年主业的增长。
加大科研投入，拓展未来高端产品市场着眼于公司未来的发展和长远利益，未来研发投入继续加强。研发项目中，生物降解塑料具有广阔的应用前景；碳纤维项目前仅处于前期研发阶段，高温尼龙产品开发成功。
投资建议根据测算，金发科技09-11年EPS分别为0.23元、0.54元、0.81元。
赋予23倍估值，一年内目标价为12元。给予“买入”评级。
风险提示1、材料贸易业务波动；2、油价过度上涨所带来成本压力的风险；3、房地产开发业务。
（具体内容请见附件）
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