| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2009年12月22日 16:51 |
作者： |
王爽 |
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近日，我们到了四川泸州，对浓香型鼻祖泸州老窖进行了实地调研，和公司高管交流了公司未来发展的方向以及策略。
坚定不移的品牌战略方向--双品牌塑造+多品牌建设。公司目前的主要两个品牌分别是国窖1573和老窖特曲。
双品牌塑造之1573的“超高端+奢侈品”路线。公司1573年的4口近500年的窖池不能复制，极限原酒产能仅3000吨，未来国窖1573的利润增长主要来源于不断提价的过程。后续，公司将可能会推出精品的1573— “中国品味”和“世界品味”，两款精品酒未来将走奢侈品路线，主要用于收藏等；而目前的国窖1573未来也将不断提价，逐步从高端酒迈向超高端。
目前，国窖1573的主要渠道仍然是酒楼等相对高端的餐饮渠道，但公司对1573未来的长期规划是逐步退出酒楼，未来主要方向是用于收藏、礼品以及品鉴等消费路线。我们认为，国窖1573未来“超高端+奢侈品”路线的战略方向是完全可以达到的，主要原因有：（1）公司436年的窖池文化难以复制，正所谓“品位之道 在乎稀有”，为1573走“超高端+奢侈品”路线奠定了基础；（2）公司提价的信念坚定。从我们了解到的情况来看，今年在公司控货期间，对于提前打款的经销商一律将款退回，杜绝了提价后仍按原价格发货的可能，从中不难看出国窖1573向奢侈品转型的坚定信念；（3）求高不求宽。未来国窖1573将走文化路线，公司今年花了较大力气理顺价格，不间断的控货累计近3个月，在紧缩过程中，经销商库存目前已经比较有限，本轮调控非常成功。未来，国窖1573也不会追求数量，坚决走奢侈品路线，数量将服从于价格。
双品牌塑造之老窖特曲-未来占有市场的主要品牌。老窖特曲仍然维持出厂价200元，销量2万吨以上的策略不变。但是，公司将在明年3月份的酒博会上推出老窖特曲的年份酒，重新塑造品牌的载体，在国窖1573转型奢侈品的过程中，特曲年份酒将替代国窖1573的现有市场，定位高端白酒市场。
多品牌建设。公司除了国窖1573和老窖特曲两大主品牌外，还有多个中端、中低端品牌，公司保留这些品牌的原因主要有：（1）增进品牌竞争力，由于白酒行业消费者忠诚度较高，公司低端品牌有意培养潜在的客户；（2）利润有保障，公司即使最低端的品牌也有一定的盈利空间；（3）提高市场占有率，在数量上做文章。另外，建设低端品牌有助于提高行业的集中度，降低白酒企业的数量，以保证消费的安全性。
（具体内容请见附件）
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