要点：
　　基础数据:公司地处上海南京路核心商圈,具有经营百货店的区位优势。南京路和人民广场是目前上海市人气最旺的区域,日均客流量可达10万人次。新世界城既是外来游客的聚集地,也是当地居民的主要购物场所。
　　总股本(百万股)531.80流通股(百万股)425.49每股净资产(元)3.23净资产收益率(%)10.16%公司的主要业务包括百货、酒店和医药三大块,其中百货是公司的核心业务。09年上半年,百货、酒店和医药分别占主业收入的73.3%、5.6%和19%。此外,公司还有一部分物业租赁业务,尽管收入总额不大,但经营相对稳定。
　　股价相对市场表现:国内宏观经济环境影响公司的经营业绩:08年第四季度开始,公司的百货、酒店业务均出现了不同程度的下滑,预计09年全年公司百货店收入增长10%,而酒店经营收入下降25%;从盈利性来看,频繁的折扣促销活动虽然阻止了百货销售收入的快速下滑,但却导致了毛利率的下降,09年上半年公司百货店毛利率下降0.5个百分点。与此同时,酒店、医药的毛利率则分别减少0.76和0.77个百分点。
　　数据来源：WIND盈利预测:预计09-11年,公司营业收入将分别达到28.72亿元、35.05亿元和36.72亿元,同比增长8.2%、22.1%和4.8%;净利润分别为2.08亿元、2.66亿元和2.95亿元,同比增长27.5%、27.9%和11.0%;基本EPS分别为0.39元、0.50元和0.55元。
　　相关研究:投资建议:公司具有长期持续经营的能力,且受世博会的推动,2010年业绩释放空间巨大,首次給予“增持”评级。