| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月18日 14:13 |
作者： |
侯佳林 |
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撰写时间： |
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主要事件
近日中国证监会审核并有条件通过了公司非公开增发不超过8000万股A股的事宜。公司此次增发A股所募集的资金主要是用于认购山东银座商城股份有限公司和山东世界贸易中心持有的淄博银座商城有限责任公司100%的股权以及用以投资建设济南振兴街ShoppingMall项目。其中淄博银座股权作价54273万元，济南振兴街项目拟投资65000万元，除息后的增发价格将不低于14.92元每股。
投资要点
扩张计划正如期进行公司近年来一直坚持着“连篇开发、密集渗透”的发展战略，09年上半年就新增加了5家门店，目前共有27家门店运营，预计全年能够新增门店在10家左右。此外，公司还有青岛、德州、济南振兴街三个项目正处于建设阶段，同时今年9月公司又与其控股股东山东省商业集团总公司一同购买了石家庄东方城市广场有限公司92.73%的股权，公司获得其中55.14%的股权，再加上本次增发收购的门店资产，公司实际上通过自建、收购、重组等各种不同的方式，使得自身规模进一步壮大，也增强了自身在山东地区的市场控制力以及开始了对省外扩张的步伐，显示出公司欲做强区域龙头的决心。
省内零售龙头地位将进一步巩固本次公司收购的淄博银座商城，属于大股东旗下较为优质的资产。
目前淄博银座旗下共拥有银座商城淄博店、淄川购物广场、周村购物广场、博山购物广场、桓台购物广场和五里桥店共6家门店，合计营业面积约11万平方米左右，在淄博市场中具有较强的垄断优势。08年淄博银座的营业收入为10.20亿元，净利润为4524万元，09年1季度营业
（具体内容请见附件）
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