| 来源： |
华泰证券 |
发布时间： |
2009年11月13日 07:34 |
作者： |
耿焜 |
| |
事件：银座股份昨日发布公告称，证监会审核并有条件通过了公司非公开增发不超过8000万股A股的事宜，发行价格不低于14.99元，募集资金用于认购山东银座商城和山东世界贸易中心持有的淄博银座商城有限责任公司100%股权，以及用于投资建设济南振兴街的ShoppingMall项目。其中，淄博银座商城股权作价5.43亿元，济南振兴街项目拟投资6.50亿元。
点评：淄博银座商城共有银座商城淄博店、淄川购物广场、周村购物广场、博山购物广场、桓台购物广场和五里桥店6家门店，合计营业面积11.57万平方米，在淄博市场具有较强的垄断优势。我们预测淄博银座2009-2011年净利润分别为6968.50万元、8362.20万元、9616.53万元。而济南振兴街ShoppingMall项目位于济南未来重点发展的新片区槐荫区振兴街，该项目周边已建成较多大型中高档居住社区，商业市场发展前景良好。
银座股份在零售行业中属于成长性出色的区域商业龙头，其扩张重点正从“轻资产”向“重资产”转变，从传统百货模式向较大规模的ShoppingMall模式发展。我们认为，这种转变有利于公司寻找更好的成长空间。不考虑增发注入资产的因素，我们预测银座股份2009-2010年每股收益分别为0.64元、0.90元。鉴于增发通过对业绩的增厚，我们提高银座股份目标价至25.11元，维持“推荐”评级。华泰证券 耿焜
(原载于东方早报)
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
