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万科A:大象终醒来为时尚不晚
来源 广发证券研发中心 发布时间 2009年08月04日 14:16 作者 花长劲
公司评级 评级变动 撰写时间
    销售有所增长,收入小幅提升
    受行业复苏影响,上半年公司销售面积348.8万平方米,销售金额307.6亿元,同比分别增长31.2%和27.5%。
  公司加大开工力度
    公司将新开工面积由年初的403万平方米上调至585万平方米。开工的不足是公司在上半年销售增幅低于竞争对手的主要原因。新增的开工预计将于今年底明年初进入市场。
  加快拿地节奏
    公司一改之前谨慎态度,今年以来新增414万权益建筑面积,已接近于2008年全年新增量。在区域方面,公司避开当前热点的一线城市,而主要以二线城市为主。
  今年或融资,股权激励有可能实施
    公司目前正在研究融资的可行方案。07年的股权激励如从当前到年底股票均价达到19.75元,那么股权激励有望实施。
  盈利预测
    预计今明两年每股收益分别为0.520元和0.668元,目标价17元,买入。(具体内容详见附件)
 
 
 
文档附件:
广发证券--公司研究--万科A--大象终醒来为时尚不晚.pdf
 

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