| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月24日 14:39 |
作者： |
王万金;陈柏儒 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
公司近日公布年报，2008年实现营业总收入72.87亿元，与上年同期相比小幅增长，增幅为2.4%；实现营业利润1.62亿元，比上年同期下降33.28%；实现归属母公司股东的净利润1.2亿元，比上年同期下降37.34%。实现基本每股收益0.31元，按照2009年4月22日的收盘价8.13元计算，公司PB为2.13，远低于行业均值2.80和行业中值3.21。
2008年度利润分配预案以截止2008年12月31日总股本3.89亿股为基数，向全体股东每10股派送现金1元（含税），共计分配3,888万元，剩余7.55亿元结转以后年度分配。
2008年房地产投资增速逐步走低，房地产行业正在经历一次大规模洗牌，伴随房地产行业的洗牌，民用建筑承包市场也从以前的“2－8”现象向“1—9”现象转变。建筑承包市场将逐步从劳动力密集型逐步向资本密集型转变，市场份额会向优质承包商集中。公司作为住宅、商务楼、工业厂房等民用工程细分领域的建筑施工企业龙头，公司的品牌、资质和资金优势在未来建筑市场竞争中将进一步凸现。
民用建筑市场处于房地产开发商的上游，承接订单时大多被要求垫资施工，资金实力对公司承揽工程的能力有直接影响，公司2009年将积极推进公司的定向增发工作，完成公司上市后第一次再融资。若能成功完成再融资，公司承揽项目及抵御风险的能力将得到增强，进一步提升公司的经营能力，公司作为成功上市的民用建筑企业也将借助资本市场在行业的调整中进一步成长。
预计公司09、10年能够实现基本每股收益0.50、0.60元/股，按照4月22日的收盘价8.13元计算，目前公司股价市盈率为16.26、13.55，参考行业及公司所处的细分市场，给予公司增持评级。（详细内容请参阅附件）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
