| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年04月16日 14:46 |
作者： |
程思琦 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件：
4月14日公司发布公告，对前期业绩预增公告进行修正，由2009年2月5日预计的2009年1季度同比增长200%-250%，修正至370%-400%，对应的归属于母公司所有者的净利润为1516万元～1613万元，每股收益0.099元～0.105元。
点评：
新海宜2009年1季度业绩大幅增长370%-400%，远超此前公司200%-250%的增长预期。
我们认为有以下两个个原因：（1）前期预测时间早，而且正好是在出澄清公告中进行预计，公司态度相对保守，可以理解；（2）三大电信运营商在3G网络建设方面对工期要求很紧，部分订单可能提前释放。中国电信目前在一些大城市已经放号，中国联通承诺5月17日在全国55个主要城市开通WCDMA网络，中国移动承诺6月底开通2期28个城市TD-SCDMA网络，同时三期200个城市的TD-SCDMA网络招标已经悄然准备。估计其中有部分订单提前在1季度释放了。
盈利预测与估值：随着网络建设步伐的逐步铺开和放大，公司的光纤配线架和光纤槽道将有较强续航能力，2009年业绩有可能超市场预期。审慎起见，我们暂维持前期2009年-2010年EPS为0.41元和0.52元的盈利预测，以2009年4月14日收盘价15.37元计算，对应动态市盈率为37倍和29倍，股价已反映09年业绩，但是考虑到未来公司业绩的高成长性，我们维持公司“增持”的投资评级。(具体内容请见附件)
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
