| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年03月03日 16:11 |
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新海宜(002089)今天强势上行，期间一度涨停，收盘上涨5.90%，换手率12.66%。公司09年一季度净利润预增200%-250%，在传统的行业淡季中，业绩的爆发性增长无疑将提升市场对公司09年全年业绩的预期。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.23、0.33和0.46元，对应动态市盈率为42、29和21倍;当前共有9位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，5位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，1位分析师给予“适度减持”评级，综合评级系数2.33。
近日，公司发布业绩快报，预计2008年营业总收入达到2.95亿元，同比增长46.32%;净利润3,23万元，同比增长24.49%。
2008年收入实现较快增长。(1)电信固定资产投资规模在08年第四季度实现较大规模成长，公司生产的网络配线系统属于前期受益产品，相关业务收入有所增加;(2)控股子公司易思博软件(控股51%)，2007年4月份开始计入会计报表，而08年全部计入会计报表，并表收入增长92.4%;(3)易思博软件主要为华为做软件外包，受益于华为的快速成长，易思博软件也实现了较快上涨。(4)2007年12月25日才成立的控股子公司华海力达通讯科技有限公司2008年全年实现收入3,762万元。
大通证券表示，公司2009年收入和利润仍将保持较快成长。(1)公司已发布公告，受益于电信运营商固定资产投资增加，公司2009年一季度净利润预增200%-250%，他们判断这种收入快速增长主要得益于公司网络配线系统业务(主要是DDF产品)的快速增长。同时由于电信运营商的仍有后续招标，他们判断此项盈利具有可持续性;(2)2008年下半年以来钢材价格的下降将保证公司今年配线产品的毛利率。(3)公司软件业务业绩在2009年也或将实现较快增长。控股子公司易思博软件与华为且建立了长期稳定的供需关系，在外包价格和回款周期上比较有保证。而华为近年来表现出众，2008年通信产品订单达220亿美元左右，2009年有望达到300亿美元。公司作为华为主要软件外包商，今明两年相关业务将受益匪浅。
视频监控系统和下一代互联网内容与流量控制系统有望成为2010年之后的新增长点。其中“下一代互联网内容与流量控制系统”已在申报国家发改委批文，最终将有4家企业可拿到批文，公司拿到批文可能性较大。如果仅按照该设备安装到地级市计算，平均每个省的投资规模就在10-20亿元，如果全国铺开建设，市场规模至少300亿元以上。
申银万国预计，不考虑参股创投公司所带来的投资收益，仅依靠主营业务贡献，预计2009、2010年EPS可达0.52元、0.85元，同比增幅107%，64%，远高于目前市场一致预期。给予09年25-30倍P/E，相当于2010年15-18倍P/E，6个月目标价13-15元，给予“买入”评级。
风险因素：经济下行的影响。
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