| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月20日 14:02 |
作者： |
方焱 |
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08 年净利润同比增长32.6%，EPS 0.58 元，与我们预期一致公司2008年实现营业收入23.26亿元、净利润6.04亿元，同比分别增长-11.97%和32.58%；基本每股收益0.61元，摊薄后为0.58元，与我们的预期一致。分配方案为：10股派3股并派发现金1.22 元。公司收入下滑的主要原因是，08年可结转的项目较少（主要结算项目仅有金色海岸）；但由于利润率的提高，以及资产减值损失的减少，净利润仍然实现了较好的增长。
销售畅旺，09 年收入已锁定90%公司产品定位清晰，性价比优势突出，在行业调整中依然取得了不错的销售业绩。2008年公司项目累计实现销售合同金额27.63 亿元，占杭州市场销售总额的6.59%。公司08年末预收款为42.6亿元，同比增长9%，是当年营业收入的近2倍。09年结算的主要项目是万家花城，该项目为高性价比中档产品，08年一期、二期已经全部售罄，均价约13000元，预计09年可确认收入29亿元，占我们对公司09年收入预测的90%。千岛湖湖滨花园别墅项目（200余套，500-1860万元/套），08年5月开盘，目前公司并没有全面推出，08年实现销售额约4000万元，预计09年贡献收入在1亿元以下。
(具体内容请见附件)
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