| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2009年03月19日 14:51 |
作者： |
殷亦峰 |
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事件
公司公布08年报：实现营业收入282060.85万元，同比增长了7.05%；营业成本272830.43万元，同比上涨了18.85％；实现营业利润3328.76万元,同比下降73.18%；实现归属于母公司所有者的净利润4003.66万元，同比下降37.02%。
简评
煤炭价格飙升发电成本大幅增加
公司共完成上网电量80亿千瓦时，同比下降1.05%。公司累计平均耗用标煤单价同比上涨155元/吨，增加变动成本约3.51亿元。
虽然安徽省电网统调燃煤机组（含热电联产机组）上网电价从7月1日起每千瓦时提高1.2分钱；从8月20日起每千瓦时提高1.5分钱，消化成本约7375万元，但仍不能弥补煤炭价格大幅上涨所带来的燃料成本上升对公司主营业务利润的影响。
2009年经营形势严峻
宏观经济增长的放缓将减少社会用电需求，电力需求在短期内仍将有下降的趋势，加之近两年安徽省内新机组投产集中，区域内机组利用小时数降低。
2009年安徽省对燃煤发电机组征收二氧化硫排污费标准将在去年已经增加0.21元/公斤的基础上，继续增加0.21元/公斤，达到1.05元/公斤。随着未来国家环保力度的不断加大，环境保护标准日益提高，预计2009年单位发电量排污缴费额度较2008年增加约20%。公司排污费用和环保设施改造运行维护支出等环保投入将持续增加，对电厂成本控制带来压力。
参股证券公司
华安证券有限责任公司现注册资本金22.05亿元，公司投资华安证券10000万元，占该公司注册资本的4.54%。截至2008年底，该公司总资产64.12亿元，净资产22.69亿元，本年度共实现净利润2.7亿元。
公司持有国元证券股份有限公司9830.33万股，占国元证券总股本的6.71%，公司收到该公司2007年度分红款4915.17万元，占公司归属母公司股东净利润的122.77%。
(具体内容请见附件)
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