| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月17日 14:28 |
作者： |
邹戈;李兴 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件描述
近期我们调研了塔牌集团，与公司董秘等就公司近期发展状况，公司所在区域水泥市场状况以及公司未来发展目标进行了交流。
事件评论
公司未来三年稳步扩张，基本完成市场布局产能稳步扩张，粤东市场固若金汤塔牌集团有梅州、龙门（龙门二线工程08年9月达产）、武平（在建）三大熟料生产基地。
梅州基地位于蕉岭县，地处粤闽赣交界处，石灰石资源丰富，目前公司正在收购该地唯一的矿山开采企业文华矿山；而与其相接的潮州、揭阳、汕头、汕尾和河源等地缺乏石灰石资源均是水泥缺口地区。该基地市场主要辐射粤东地区和潮汕地区。
龙门基地位于惠州市西北，地处珠三角和粤东交界地区，石灰石资源丰富，目前公司已获得龙门地区2项开采规模合计60万立方米的矿山开采权。公司建立龙门基地主要是向珠三角市场纵深发展，龙门基地到珠三角市场的距离在85—180公里（英德海螺和台泥到珠三角约400公里）。同时龙门基地到河源约100公里，可以切断其他公司向粤东地区发展，保护好公司在粤东市场的封闭垄断地位。
武平基地位于福建西南部，地处粤闽赣交界地区，毗邻煤炭资源丰富的龙岩，离蕉岭县不到30公里。公司发展武平基地一方面是保护好粤东市场的封闭性，切断江西、福建的水泥公司对粤东地区的扩展；另一方面是为公司向粤闽赣地区发展打下基础。
从总体产能布局来看，龙门基地和武平基地分布在粤东地区的东西两翼，资源丰富，和公司总部的梅州遥相呼应：市场好时，可开拓珠三角和闽西、赣南市场；市场不好时，可切断其他地区对粤东市场的影响，保护好公司在粤东市场的封闭垄断地位。 （详细内容请参见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
