| 来源： |
倍新投资 |
发布时间： |
2010年04月30日 17:08 |
作者： |
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与我们预期一致，保险、钢铁以及银行季报均超预期，虽然还能吹毛求疵说上点啥未来政策不确定如何如何的，但看空理由实在不充分，最大的确定就是政策再怎么定都不会是为了加大金融风险，压制楼市也不是为了搞垮经济，普遍预测GDP增长率今年不会低于9.5%，我不知道蓝筹们业绩下滑谁能把GDP撑起来？
资源税改革年内要出台办法，算不得新鲜事，意料之中合情合理，可弱势市场总要把中性消息理解为利空，再把利空放大。昨天已有消息灵通人士们果断出货，包钢稀土跌停带动资源类个股大跌说明了一切，在中国办什么事都得"渠道"啊。虽然我们消息不够灵通，但准备工作也做过多时了，对资源税改革的理解我们在前两天的文章里已提前作了阐述，它有点类似于股指期货，助涨助跌，当行业景气时资源类企业转嫁这块成本轻而易举，且可将税负增加作为由头使得涨价幅度远高于提税成本；当行业不景气时则有点雪上加霜，但业绩底线会上升。足以证明此政策不构成实质利空。
另一个角度看问题，资源税改革的动力来自两方面：一是促进合理资源合理高效的开采利用，二是增加财政收入来源。无论从哪个角度说，政府都希望能将我国自己占优的资源价格不断提高，从而真正实现增效增收的目的，否则，矿价低迷，宝贵的资源等于都浪费了，国家收入也将减少。通过稀土、锑、锡、磷、煤炭（跟石油能量相比）、钼、钨等中国的优势矿藏价格与其他中国劣势矿藏如铁、铜、钾、石油的价格比较，会发现前者实在太被低估了，国家要整合资源规范开采，大幅提高价格并不难，资源类公司的效益持续提升不仅指日可待，二是正在进行。
逻辑清晰对投资有帮助，未必适合短线操作，好在今天的下影线给节后市场带来一丝憧憬，让我们看看小品种中国优势资源的未来何时体现价值吧。
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