广发证券建议重点配置大盘股相对集中的行业，具体如下：

　　资金供求不平衡主导12月市场下跌，小盘股泡沫风险积聚

　　IPO融资大幅增加、部分机构投资者的年底结算、银行巨额再融资担心及宏观上的美元短期走强和信贷控制等因素导致资金供求出现严重不平衡，这也是市场下跌的主导原因，而政府连续出台房地产调控政策更是雪上加霜。但12月份小盘股表现突出，与大盘股的溢价创出历史新高，平均估值明显偏高，泡沫风险已在积聚。

　　资金面好转、业绩预期及相关事件将驱动市场风格转换

　　根据明年预测的信贷规模及均衡放贷的要求，我们预计1月份的信贷规模将在8000-1万亿左右；随着通胀上行，真实利率下降将进一步加快存款搬家行为；年底募集的将近800亿的基金也将在1月份进入建仓期；年度绝对收益的机构投资者1月份重新布局2010年投资的资金也将明显增加；受管理层调控及补充新年度报表的影响，IPO的规模预计阶段性下降，为粉饰年度报表而抛售股票的大小非减持也将明显减少。我们判断资金供求状况在1月份将出现明显好转，将为市场风格的转换提供充分的弹药；而小盘股估值明显偏高，小盘股超额收益率持续超过大盘股的时间已经超过历史最高5个月的水平。另外，融资融券与股指期货的制度与技术体系已经成熟，近期相关高层的表态也意味着两大金融创新品种在2010年推出的预期提高，相关标的蓝筹股价值将提升。最后，银行再融资规模在大股东参与及H股分流的情况下，A股的融资规模可能低于预期，融资方案的进一步明确可能触发估值与业绩优势明显的银行股走强。

　　1月份行业配置建议

　　我们认为1月份实现风格转换的可能性大，因此在行业配置方面广发证券建议重点配置大盘股相对集中的行业如金融行业；另外我们仍坚持年度策略报告中温和通胀预期下的“两端+金融”的总体行业配置策略；同时受房地产新开工面积大幅增长、其它需求恢复及国家控制产能过剩等因素的影响，我们认为钢铁行业在1季度存在阶段性机会。消费仍是我们建议战略性配置的品种。根据计算的行业投资吸引力，我们建议1月份超配的行业主要为金融服务、煤炭、石油石化、钢铁、家用电器、汽车、食品饮料等。