投资要点：
　　经过全球央行量化宽松及政府积极财政政策的共同努力，拯救经济成果在全球得以显现。明年宏观经济政策稳增长、调结构、促消费、保民生的主题将促使我国经济增长回归常态，资本市场也将从今年的政策性行情中回归常态，表现为更多的关注基本面、关注实质的业绩经营状况。
　　结合市场对明年宏观经济的相关预期，以及对上市公司整体业绩增长情况的乐观预期，我们认为在较低利率环境情况下，目前点位处于较好的投资区域。
　　2009年我们的配置策略基本上反应了行情的脉络，2010年的配置策略的逻辑框架仍遵循这一思路：即从经典货币供需理论中的货币需求三个层次去理解和刻画危机不同阶段总需求内部结构的演变，２010需关注需求的上一层级，即从今年的终端交易需求持续复苏转向关注生产性交易需求，即中间产业需求。此外，我们的配置逻辑还有估值驱动逻辑和主题投资逻辑..从需求向上逻辑出发，重点配置钢铁、化工、电解铝、焦炭、建材、电子元器件、交运等；从估值驱动看，低估值、增长确定的煤炭开采、银行、铁路运输、石化、房地产、汽车零部件、保险、专用设备、建筑装饰等重点关注；从主题投资角度看，通胀概念、区域概念、低碳经济及市场创新等有阶段性机会。
　　风险因素：中游复苏不能持续；市场筹码供给压制估值提升；低碳经济的推进快于预期；美元中期弱势结束时间早于预期。