12 月份的A 股市场在不断改变政策退出与否的预期中演绎缩量整理的震荡格局，投资者不断地因经济形势和政策变化而改变既定预期。揣怀“成长与价值并重”的GARP 选股策略，我们在这样一个震荡整理的大环境中尝试性的推出中小盘组合，截止12 月28 号收盘的数据，中小盘组合相对中小板综指的累计超额收益录得正数。
GARP 策略在国外资本市场不乏成功案例。作为GARP 策略的饯行者，彼得.林奇在管理麦哲伦基金的13 年间，该基金的年平均复利报酬率高达29.2%。在中国资本市场，我们认为组合的超额收益主要来自于选股带来的超额收益和择时带来的超额收益。因此，我们在应用GARP 策略选股时，会适当考虑宏观经济层面的产业政策等影响因素。
12 月21 号，工信部表示未来将把信息网络、先进制造业、生产性服务业和新能源、新材料、生物医药等领域作为培育重点，近期温家宝总理在接受新华社专访时也指出：未来中国的新兴战略型产业将会包括互联网、绿色经济、低碳经济、环保技术、生物医药等重要领域。结合我们基于GARP 策略的数量化分析模型结果，本期中小盘组合调出报喜鸟，调入科华生物。
