| 来源： |
重庆东金 |
发布时间： |
2009年04月22日 17:03 |
作者： |
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一季度数据显示中国经济度过了最坏阶段，正沿着复苏道路前进。从全球范围来看，中国也成为第一个走向复苏 的经济体。同时目前有初步迹象显示，中国的经济复苏已开始拉动临近国家及部分新兴经济体。
随着房地产市场复苏快于预期，其带动的内需增长将成为未来经济持续增长的保障。不过受制于外需的疲弱及一 季度GDP增速仍落在较低水平，再考虑到物价水平继续回落的趋势，在中国将控制通缩作为第一要务目标下，当前 宽松的货币政策将不会转向。
未来美国需求恢复将成为核心变量，各项数据显示其正沿着既定的经济修复轨迹运行(去库存化及资产负债表调整 )。一季度美国公司盈利普遍超出市场预期，这些都有利于修复时间的缩短。
虽然对于短期而言，经济内外需不平衡及其他抑制市场乐观情绪因素(IPO、一季度盈利、AH价差)还制约市场估值 全面泡沫化。但内外经济环境正沿着既定轨道顺利进行，预计今年市场将呈现整体震荡上行的大趋势，固守长期 投资、持股不动的方法，有可能年头到年尾坐了几次过山车却影响最终投资收益。基于价值投资基础上的波段操 作和个股选择，或将有望以更为灵活的策略把握震荡行情中的机会。
未来在行业选择方面，可注重在房地产、金融、大宗商品等板块的投资；在主题投资方面，可择时投资早周期、 新能源和节能减排等；在个股选择上，可注重挖掘具有良好中长期竞争优势、行业景气度高、资产负债表干净、 现金流充沛的成长股。
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