| 来源： |
重庆东金 |
发布时间： |
2009年02月16日 16:21 |
作者： |
黄小宁 |
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今年开局，国内股市可谓热火朝天。截至2 月13 日，沪深300 指数今年以来的累计涨幅超过30%，相比海外大多下跌的市场来说，显得极为耀眼。各个板块几乎都轮番上涨，许多个股涨幅都已超过50%。
当前市场宽裕的流动性市场上涨的主因。今年1月份新增贷款就高达1.62万亿。由于投资实业周期比较长，房市目前也没有很好的表现，这部分资金就把估值水平较低的和流动性较好的股市，当成了主要'出口'。从最近上涨也可以看出，市场有明显的资金推动的迹象。权重股涨幅并不大，而二线、三线的低价股涨幅非常惊人，这也体现资金推动的作用。
2009年1月份CPI和PPI指标的双双回落，是经济调整过程中的惯性使然，由于目前经济数据没有进一步的恶化，政策方面对降息的紧迫性需求也不会很强。国家统计局最终公布的经济数据没有超出市场的预期，说明1月份的物价环境比预期好，市场开始出现经济回暖的苗头，这对A股市场的运行有正面影响;但是国内经济要进入复苏阶段，还需要经历一个稳固的过程后再确认。
市场未来将更多地体现出结构性机会，需要重视由资金推动和板块轮动带来的投资机会，在流动性支持以及企业盈利前景并不很明朗的背景下，市场的投机者大大超过投资者。流通市值小的公司反弹活跃程度还会超过流通市值大的公司，主题和题材投资会继续盛行，行业黑马可能出现在增长相对确定的行业，如新能源、节能环保、农业、基建、铁路投资、电信投资、医药等，同时，资产重组和收购兼并的故事将会明显增加。
当然，面对现实，我们不能盲目乐观。从目前世界经济状态、GDP增幅、进出口、货币供应等基本面来看，宏观经济仍未出现反转迹象。未来的经济成长还将取决于企业微观效益的改善和过剩库存、产能的消化，以及实质性的刺激政策的落实。
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