周末，虽然资金面和周末效应一度抑制了指数表现，但低估值的钢铁、地产，通胀受益的煤炭等权重股相继发力，大盘走势顽强，逐级振荡上涨，最终沪指攻克2939点压力创出2944.46点年内新高，尾盘收报2942点，收出实体中阳K线。盘面上看，蓝筹板块轮番切换，题材股战火重燃，个股活跃度大幅增加。煤炭、钢铁、地产等蓝筹板块整体表现强于大盘。兖州煤业、冀中能源等煤炭股涨幅居前，马钢股份一度冲击涨停，钢铁板块涨幅超过1%，外高桥、格力地产、华发股份、世荣兆业等地产股均封在涨停。此外，以五矿发展为代表的稀土资源股、已华帝股份为代表的大消费增长股、航天军工、外贸、农业等题材股也相对活跃。

　　通胀预期被再度强化

　　消息面上，利比亚动乱升级，国际输入型通胀的预期再度强化。据外媒报道，随着卡扎菲镇压行动升级，美国总统奥巴马严词要求卡扎菲下台。利比亚最近两天发生的内战显示，如果没有外部力量的干预，利比亚有可能长期陷入血腥僵局状态。此外，外部输入型通胀依然严峻。联合国粮农组织报告，2月份世界粮食价格较上月上涨2.2%，至创纪录的高位，去年6月以来该指数连续八个月上涨，原油市场的波动可能会进一步推高价格。在全球粮食主产国连续遭遇恶劣气候的背景下，全球粮食丰收的希望渺茫。与去年同期相比，国际主要粮食出口价格上涨超过70%。在国内，由于中东局势动荡、国际市场大宗商品涨价、自然灾害多发等因素，2011年CPI的预期调控目标设为4%左右，明显高于2010年CPI全年3.3%的涨幅。 正是由于通胀预期的强化，促使煤炭、地产等人民币升值、通胀受益品种盘中大肆走强。

　　冲关大战，如何应对？

　　银行、地产、煤炭等权重股全线活跃，显示出二八切换已经步入高潮阶段，下周大盘或将顺势冲击3000点整数关卡。值得注意的是，此前我们提示投资者关注的低估值银行、地产(尤其是具有保障房份额的品种)等板块如期相继发力，大盘冲关在即，投资者该如何应对呢？我们认为，这种靠存量资金急拉低估值大盘股的走势恐难持续太长时间，相应品种逢高获利减持了结为不二选择。况且，在蓝筹股高潮过后市场或将面临来自大盘股和题材股双重的调整压力。因此，建议投资者要适度调仓换股，保持谨慎稳健的心态，从产业调整、政策扶持等角度去寻找确定性上涨的板块，等待调整到位后伺机进场不迟。从中长线角度考虑，近期低市盈率发行上市，表现低迷，具备新兴产业特征的中小板次潜质新股亦可重点留意。