| 来源： |
光大证券 |
发布时间： |
2010年10月30日 13:02 |
作者： |
滕印 |
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□光大证券 滕印
本周上证指数、深成指震荡幅度加大，中小板、创业板则强势上涨，市场结构性分化特征明显。从市场热点看，在周期性品种出现阶段性获利回吐的情况下，部分优质中小盘股将成为市场的热点。
10月以来，除估值修复以外，周期性蓝筹股上涨的动因还在于内外宽松货币政策预期的推动。从目前的情况看，外部宽松的货币政策环境仍未发生质变，而国内央行意外加息尽管对市场短期影响有限，但正逐步改变着市场的预期，特别是将直接影响到与政策密切相关的周期性品种的走势。在此背景下，以银行地产等周期性蓝筹股为主要推动力量的逼空式上涨行情已告一段落，市场短期将以震荡消化获利盘为主。
在A股市场由强势逼空转入震荡格局的情况下，挖掘市场结构性机会成为主要投资策略。一是关注受益于通胀预期的品种，主要体现在有色、煤炭、食品饮料、农林牧渔、医药、商品零售；二是受益十二五规划的新兴产业板块。三是随着三季度业绩披露完毕，部分上市公司全年的经营情况已逐渐明了。创业板、中小板中部分优质高成长股的投资机会正逐步显现，并有望成为下阶段市场的重要结构性热点。
总体而言，加息正改变市场的预期，挖掘指数震荡格局下的结构性机会成为关键。抗通货膨胀、十二五规划、年报业绩高成长有望成为市场的主要热点。
（原载于中国证券报）
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