| 来源： |
光大证券 |
发布时间： |
2010年08月07日 12:01 |
作者： |
滕印 |
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本周A股市场结束连续逼空上涨行情，冲高后放量震荡。市场对政策放松预期变化，是引发大盘冲高受阻的主要动因。
除技术超跌、扩容节奏阶段性减缓外，下半年政策放松预期，特别是房地产调控政策放松预期，是支持此轮反弹行情的主要动力。不过，目前来看，市场对政策放松预期已出现明显变化。
从房地产调控政策看，银监会近日通知商业银行暂停对京、沪、深、杭、渝等地提供三套及以上住房的按揭贷款，进一步指导和监督商业银行严格住房消费贷款管理，坚决遏制投机投资性住房贷款需求，确保国家宏观调控政策和相关监管要求得到严格执行。
我们认为，“国十条”出台后，多数城市并未出台相应调控细则，其中包括一些房价涨幅大的城市。在调控目标没有达到前，尽管政府目前没有出台新的调控政策，但明确市场预期、加大执行力度已成为必然，调控政策放松预期短期难以实现。
从通胀预期管理看，央行第二季度货币政策执行报告中指出，今年下半年价格形势比较复杂，通胀预期管理仍需加强。下周7月CPI等宏观经济数据将公布，市场预期CPI有可能超过3%，央行出台调控措施的预期逐步加大。从扩容节奏看，下周星期一至星期三有7个IPO，其中包括光大银行募集资金200多亿元。8月中旬农行绿鞋机制结束后股价定位还将面临考验。
总体上看，虽然短线市场做多动能仍有释放的过程，但支持反弹的动因特别是政策放松预期已发生明显变化，大盘冲高后的调整压力将加大。
下周趋势 看平
中线趋势 看空
下周区间 ２５５０－２７００
下周热点 抗通涨主题
下周焦点 宏观数据
(来源于:中国证券报)
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