| 来源： |
世基投资 |
发布时间： |
2010年04月16日 16:40 |
作者： |
余峻威 |
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周五股指期货正式上市，但未能对A股形成正面刺激，其标的物“沪深300”反而领跌两市，空方力量突破金融蓝筹防守，汹涌抛压导致两市指数重挫。从全天股指期货的表现看，上午走势明显背离现货市场，无论是短期合约还是远期合约均是高开上涨，特别是远期合约涨势更明显。但目前期指的机构开户数太少，较小的资金量根本形成不了A股的杠杆效应。
面对新生事物诞生，市场发生理念格局上的变化，投资者情绪紧张都是正常的现象。我们认为，在目前股指期货成交量较小的背景下，市场仍会延续原有的格局去运行。而短期内受市场心理因素影响的震荡调整无须太过担忧。理由有如下几点，一、当前大盘基本面不支持下跌；二，当前股指点位做空空间很窄；三，蓝筹指标股泡沫成分很小；第四，股指中线技术面趋强。所以大盘还是稳定的。
14日出台的房地产调控政策被市场理解为利空出尽。其实我们对房地产股超跌反弹并无意外。简单分析即可知，国内平均房价在半年内起码上涨了30%。而万科A自去年七月后就步入长达10个月的调整，跌幅超过了35%。房价猛涨但股票大跌的逻辑背后究竟意味着什么？有分析人士认为，这表示目前的房地产股要比房产更加安全。一旦政策面明朗，那么就没有再影响其投资的利空理由。毕竟优秀业绩、低估值水平摆在那里。在我们看来，房地产股短期有超跌反弹，但中长期投资还需谨慎，毕竟行业基本面风险过大。创业板个股虽然再度活跃，但并不被我们看好，毕竟泡沫成份过大。走抵抗性下跌的运行趋势可能性较大，继续等待风险释放是最佳策略。
在目前A股多空平衡状态下，投资策略需要灵活。要注意个股估值，前期炒作过高严重背离基本面品种，宜注意回避。而新热点则不必在意短线震荡借机吸纳为好。下周我们看好信息技术和医疗保健板块。并中长期看好消费类，尤其是消费升级类行业。
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