| 来源： |
日信证券 |
发布时间： |
2009年08月01日 09:02 |
作者： |
徐海洋 |
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□日信证券 徐海洋
累积获利盘的集中释放，使得本周市场出现巨幅震荡走势，不过指数有惊无险地在20日均线处获得支撑后翻身向上，再次表明流动性推动行情的趋势还没有改变。不过，在监管政策频繁微调、指数完成翻番之后，应将更多注意力集中在上市公司业绩提升与安全边际之上，业绩预期将成为推动下一阶段热点变化的主要动力。
短期来看，内外部环境仍然支持行情的强势状态。美国新房销售量环比大幅增加，上市公司业绩普遍好于预期，失业人数有所下降，低利率及税收政策已经开始显示对经济的刺激作用。市场风险偏好继续提升，美元汇率再次走弱，这增强了资金涌入中国的动力。国内资金活期化趋势则刚刚开始。
国内发电量和上市公司中报从微观层面确认了经济“筑底复苏”的预期，投资大规模增长带来的开工项目将保证年内GDP8%的增长目标，大盘易涨难跌格局仍将继续。市场焦点集中在通胀预期对货币政策操作形成的挑战，尤其资产价格过快上涨可能削弱实体经济复苏的基础。但目前来看，保持经济平稳较快发展仍是工作重心，宽松政策基调暂时不会动摇。不过中期通胀走势和政策变化将对行情造成巨大影响。
我们认为，周内急跌反映市场持股心态有所动摇，资金推动的逼空行情可能暂时告一段落，避险情绪提高可能使市场转入震荡格局，尤其在中报披露时期，市场焦点将更多集中于基本面预期和业绩改善之上。业绩增长明确的银行、保险、券商、钢铁、工程类股票仍是行情主流，景气复苏的航运、3G科技及部分有色、化工股值得继续关注。
下周趋势 看平
中线趋势 看多
下周区间 ３３５０－３５８０点
下周热点 ３Ｇ概念、海运板块
下周焦点 外盘走势，政策变化（原载于中国证券报）
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