| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年06月23日 03:47 |
作者： |
杜泉 |
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中信金通杜泉
本周一沪深股市涨跌互现，其中上证综指延续了上周的上涨势头，并一度站上2900点整数关口，并再创反弹新高。分析来看，随着大盘周一冲高回落，短线回调压力逐步增大，但市场在未来一段时间仍有望保持相对强势。
短线回调压力增大
上周五国务院决定实施国有股转持政策，这将缓解国有股解禁压力。受此影响，周一沪市大盘继续向上拓展空间。不过，随着指数近日连续上攻，短线回调压力逐步增大。首先从技术角度来看，上周沪深股指向上突破后连续攀升，特别是后半周呈现加速上涨态势，获利盘已有较大累积，技术面修整的要求无疑增大。
其次，权重股冲高后也有回调压力。金融、地产、石化等权重蓝筹近日轮番上攻，成为推动股指的绝对主力，但这些大盘权重股尤其是银行股短线涨幅较大，如建行近6个交易日最大涨幅高达18%、工行也超过15%，这增加了短线涨势过快带来的压力。
再次，个股分化愈加明显。大盘近期的连续上涨并未带动更多中小盘股反弹，多数投资者挣了指数不挣钱，这种局面在本周一不但没有缓解，反而愈演愈烈。昨日沪指继续收高，但个股却是跌多涨少，涨跌数量比不到4：6，且相对缺乏大盘股的深成指率先出现调整，而中小板综指更是连续第二个交易日下跌。个股分化趋势的进一步加剧将给短线市场带来不小的压力。
最后，从本轮上涨行情的趋势来看，每当大盘加速上扬、远离5日均线时，都会出现震荡并重新向5日均线靠拢，昨日市场已经出现冲高回落迹象。
未来趋势依然向好
尽管短线大盘存在一定回调压力，但是从未来一段时间来看，A股市场仍有望保持相对强势，调整空间不会很大。
一方面蓝筹股主升行情尚未终结。伴随着基金的赚钱效应，本月新基金再次出现密集发行并且开始热销，与2007年行情相比极其类似。统计数据显示，6月份新基金的募资总额将超过450亿元，或创下自2007年11月份以来的新高。6月12日完成募集的广发聚瑞股票型基金，更是创下今年以来开放式偏股基金发行规模新高。眼下形成了“赚钱-买基金-再赚钱-再买基金”这样一个上涨循环链，在蓝筹股没有出现重大泡沫之前，这样一个循环仍将延续下去。而且这些增量资金入市后建仓的仍将是蓝筹股，也就是说，当蓝筹股一旦出现回调，就会成为这些新基金建仓的时机，银行、地产等为主的蓝筹股又将会有新的血液注入，而只要蓝筹股不大跌，就预示这波行情还将持续下去。
另一方面，政策面上利好仍在延续。积极的财政政策和适度宽松的货币政策得到很好的维持，6月新增信贷较5月反弹的可能性很大，市场上更预期二季度国内经济增长速度有望反弹到7%以上，若如此，今年GDP保八目标实现的可能性将加大，股市也就更有底气。此外，创业板推出对于国民经济以及资本市场至关重要，稳定将是创业板推出前市场的主旋律。
总体来看，短线市场稍事休整后仍将在目前高位震荡拉锯，但股指重心有望逐步上移。不过在操作上，投资者不可盲目追涨或抢反弹，毕竟市场总体上已经进入反弹行情的后半段，难以出现普涨格局，投资者可根据行情的变化及时调整持仓结构，重点把握蓝筹股机会，其中一些基本面良好、中期业绩复苏的滞涨品种有待投资者细心挖掘。
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