长城汽车（601633）28日至收盘涨3.00%，全日换手率为1.87%。公司是国内首家在香港上市的大型民营跨国公司，是我国民营汽车企业的优秀代表。公司主打产品包括哈弗SUV、腾翼轿车、风骏皮卡三大品类，其中SUV和皮卡是公司传统的拳头产品，哈弗SUV连续8年保持自主品牌SUV全国销量和出口量第一，皮卡产品连续13年保持销量、出口量第一。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为1.68、2.01、2.41元；对应的动态市盈率为11、9、7倍；当前共有30位分析师跟踪，16位给予“强力买入”评级，12位给予“买入”评级，2位给予“观望”评级；综合评级系数1.53。
　　1-9月份，公司产品综合毛利率为26.50%，同比提升1.13个百分点，其中三季度毛利率为26.81%，同比大幅提升2.94个百分点，环比小幅下降0.27个百分点，由于钢材等主要原材料价格仍然疲软，公司产品毛利率有望维持在高位。1-9月份，公司期间费用率为7.05%，同比下降0.48个百分点，其中三季度期间费用率为7.20%，同比下降0.48个百分点,主要是管理费用率下降0.89个百分点。同时公司去年4季度盈利基数较低，东兴证券表示，公司全年盈利增速仍可保持在50%以上。
　　公司10月单月销量新高至6.12万，同比增长68%，1-10月累计同比32%。10月销量呈现量利齐升格局，主要盈利车型H6继续增长至1.45万辆，预计年底单月销量肯定会突破1.6万台，远超市场预期，同时H6的毛利率也在大幅提升。据华创证券从经销商处草根调研得知，H6的销量结构中，1.5T版本占比已经达到70%以上，这一车型售价提升5%，另外消费税少交2%，预计毛利率提高3-5%。
　　M4销量10月单月增长9000台左右，进入稳定上升通道，成为H6之后又一不断上升的“火箭车型”，推动总销量稳步提升，华创证券维持之前判断，2013年M4单月销量维持在1.3-1.5万台，远超市场预期。根据调研，随着M4调整车型结构，售价仍将提升5-10%，综合毛利率未来有望达到28%左右。
　　华创证券维持公司“强烈推荐”评级，并表示四季度销量和利润率继续大幅超预期，小幅提高公司2012年预测至1.84元（+0.06），2013年EPS为2.41元（+0.15），目前股价对应13年业绩为7.6倍PE，具有足够安全边际。
　　风险因素：海外出口遇到贸易摩擦。