10月合计销售汽车61207辆，同比增长68.11%，环比增长4.38%；1-10月合计销售汽车484436辆，同比增长31.69%。
　　SUV销售31070辆，同比增长164.70%，环比增长6.32%，销量增速贡献仍主要来自于哈弗H6和M4。哈弗H6凭借在10万元SUV市场的强劲竞争力，10月份销量再创新高至14566辆。从与全球鹰GX7、比亚迪S6和奇瑞瑞虎的销量对比来看，H6在10-15万元价位区间的SUV细分市场上的竞争优势明显。同时根据公司公布的哈弗M系列销量数据，我们预计10月哈弗M4达7500辆，仍然延续销量环比增长趋势。哈弗M4定位于5-8万元低端SUV细分市场，该市场车型较少，仅有众泰和哈弗M系列表现不错，竞争环境相对宽松。
    盈利预测和投资建议。我们预计2012年、2013年和2014年公司分别实现EPS1.77元、2.17元和2.40元，维持对其“增持”评级，目标价为19.53元，对应9倍2013年PE。
　　风险提示：国内乘用车销量低于预期导致公司产品销量波动超出预期和毛利率下降的风险；行业竞争加剧的风险；人力成本和主要原材料价格上升超出预期的风险。