| 来源： |
华泰证券 |
发布时间： |
2011年11月18日 10:20 |
作者： |
高圣 |
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中南传媒是拥有“多介质、全流程”产业业态的大型骨干出版传媒企业。公司拥有一体化经营的完整产业链，控股股东湖南出版投资控股集团位列出版集团第２位和发行集团第８位，而中南传媒继承集团主营业务和相关资产，在综合实力上公司属于我国出版发行业第一集团。公司业务布局较为完整，基本覆盖产业链的各个环节，各项业务具有较强的协同效应，这也使得公司综合毛利率高于任何单一业务的毛利率，业务布局完整带来的高毛利率是公司的重要竞争优势。随着国家新的支持和鼓励政策出台，包括中南传媒在内的国内大型出版集团将迎来新一轮发展机遇。我们预计公司11-13 年每股收益0.43 元、0.52 元和0.62元，对应目前股价的市盈率分别为26.7 倍、22 倍、18.8 倍。我们维持对公司的“推荐”评级。（华泰证券 高圣 S0570511050003）(原载于:上海证券报)
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