| 来源： |
北京首证 |
发布时间： |
2011年06月08日 08:24 |
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青岛啤酒（600600）：公司是中国历史最悠久的啤酒厂之一，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。青岛啤酒几乎囊括了1949年新中国建立以来所举办的啤酒质量评比的所有金奖，并在世界各地举办的国际评比大赛中多次荣获金奖。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六，国内第二大啤酒厂商。
公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4%；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。2011年一季度，公司的业绩再次超预期，公司一季度实现营业收入52.45亿元，同比增长26.7%；归属于上市公司股东净利润3.93亿元，同比增长40%，每股收益0.29元。一季度，公司啤酒销量150万吨，同比增加27.4万吨，同比增长22.3%；而同期全国啤酒产量915.47万吨，同比增长7.75%。公司销量增速远高于行业增速。
一季度公司针对其高档啤酒提价4%-5%，带动公司吨酒价格上涨3.53%；二季度，公司在4月份再次宣布提高中档酒的价格，主要针对青岛经典大瓶提价5%。产品提价有利于公司主营收入增加和净利润的增长，同时，在提价预期带动下，经销商都出现积极补库存现象，而啤酒保质期的限制将促使经销商更加激进的加大铺货力度，有助公司在二季度的旺季抢占市场份额。
公司目前进入品牌升级+销售扩张双轮驱动发展阶段。公司推行"1+X"品牌发展战略，通过提高主品牌"青岛啤酒"占收入比例实现品牌升级，通过提升"X"副品牌的市场份额，力争到2015年实现1000万千升啤酒产销量的目标。公司2010年通过自建、扩建和对外收购来扩充公司产能，2010年公司收购山东新银麦啤酒有限公司和嘉禾啤酒公司太原啤酒厂，新增产能73万千升，收购同时，公司在石家庄兴建新啤酒厂，在青岛、上海、福州、珠海等地启动扩建。今年3月，公司收购新安江啤酒并兴建40万千升的生产基地。通过双轮驱动，公司将实现盈利、销量双冠军。
二级市场上，该股在前期的调整中走势明显强于大盘，而该股近日先于大盘企稳，震荡走高，量价配合完好。随着大盘的企稳，并且随着啤酒消费旺季的到来，后市该股有望继续上行，建议投资者重点关注。
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