申万研究所 王晓亮

　　北新建材 （000786）日前公告，其持股82.5%控股子公司北新房屋有限公司获得中国机械工业成套工程总公司赞比亚房建工程供货项目，合同金额6.64亿元，占公司2009年度主营业务收入的20.55%。

　　点评：北新建材是国内最大的新型建材产业集团和亚洲最大石膏板产业集团，主打产品主要用于房屋隔墙和天花板装饰装潢，从其之前公布的报表来看，其国内销售占比达到97%以上，国外销售约为1个百分点。从这次公布的合同来看，可以说标志着公司整体房屋进入非洲市场，预计此类型工程毛利约10%-15%，完成后可增厚业绩0.1元/股，而进军非洲市场的象征性意义更大一些。

　　就公司发展规划而言，国内市场才是主要目标，目前公司正快速推进全国石膏板产业布局规划和基地建设：浙江宁海、江苏太仓一期、广东肇庆纸面石膏板生产线项目已正式投产，包括已投产、试产和已签约在建的纸面石膏板生产线合计达到43条，整体布局达到10.4亿平米。预计至2015年，公司石膏板产能进一步提高至15亿平米，市场占有率目标为提升至50%以上。

　　而产业导向方面来看，为对冲房地产调控政策，近来国家加快了保障房建设步伐，同时建材下乡政策也对建材企业开拓市场起到积极扶持作用，公司主要产品石膏板和整体节能房屋符合保障房建设加快以及建材下乡、节能环保建材发展趋势，有望继续成为政策受益对象。

　　从二级市场走势来看，该股突破年线压制后回到15-16元一线前平台。昨天在市场多数个股调整的背景下仍红盘报收，显示参与资金的稳健和持有信心，后市技术面有待化解16.26元前高点压力，中期维持增持评级。(来源于：新闻晨报)