| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年02月24日 05:41 |
作者： |
罗力 |
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北新建材(000786)
评级：买入
评级机构：中信建投
公司公告计划投资4.3亿元新建五个石膏板及配套轻钢龙骨项目。项目最终达产后共计新增13000万平米石膏板和8000吨轻钢龙骨，项目全部采用脱硫石膏工艺。公司此次投资是继续推行快速扩产能的发展思路，抢占市场份额。项目平均实施周期在一年左右。这些项目的完成一方面有利于加快公司及泰山石膏在全国范围内的石膏板产能布局，另一方面还将有效降低石膏板制造成本，缩小原材料和产成品的物流半径。但财务费用会略有增加。此外五个项目均采用附近燃煤电厂治理二氧化硫后的废弃物脱硫石膏为原材料。
预计公司2010年~2012年每股收益分别为0.70元、1.02元和1.27元，维持“买入”评级，目标价20元。
博瑞传播(600880)
评级：买入-A
评级机构：安信证券
公司全年收入、净利润分别同比增长26%、20.76%，其中四季度收入同比增长10.7%，净利润同比下滑3.5%。四季度盈利低于预期，有两方面原因：1）由于网游行业景气度下滑，梦工厂部分项目后延到今年一季度上线；2）SP行业整顿带来公司投资的北京手中乾坤盈利大幅下滑。
预计2011年传统业务仍能维持10%~15%的稳健增长。新媒体业务整装待发，2011年将迎弹性较大的一年。传统网游或将重新发力，今年是梦工厂对赌的最后一年，网游2011年收入增速需翻番；另一方面，2011年晨炎的净利润对赌区间为200万美元~400万美元，波动区间亦较大。
预计公司2011年~2013年每股收益分别为0.70元、0.82元和0.95元，维持“买入-A”评级。风险提示：传统网游行业景气度可能持续下滑；传统印刷出版业务增速放缓。
京新药业(002020)
评级：增持
评级机构：东方证券
公司近期公布非公增发预案，用于出口制剂、原料药和中药制剂项目建设。我们认为，国际制药产业转移大潮仍在持续，公司有望充分在此次大潮中收益；公司现有主业已逐渐渡过低点，未来改善可期，具体来看，喹诺酮已过平衡点，心血管类制剂业务发展势头良好，中药制剂等产品快速增长。
我们预测公司2010年~2012年每股收益为0.13元、0.25元和0.58元。首次给予“增持”评级，目标价22元。（罗力 整理）
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