| 来源： |
国联证券 |
发布时间： |
2010年11月20日 13:05 |
作者： |
何冰冰 |
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公司于2010年11月18日公告了股权激励计划草案。
本次股权激励行权价较高，彰显管理层对公司未来前景看好。我们看好中国的公关行业和市场营销服务行业，也相信蓝色光标必将在未来中国市场营销服务行业的快速发展和整合中成为中国的WPP。
该股权激励计划授予价格为草案摘要公告前30个交易日内的平均收盘价格（32.74元）与公告前1交易日的收盘价（32.92元）的较高者，即32.92元每股（对应2010年PE为53倍）。从公司历史股价走势来看，行权价格也处于较高位，这进一步显示了公司管理层对于公司未来发展极有信心，对公司未来前景非常看好。
公司以2009年净利润作为考核基数，要求2011、2012、2013年净利润增长率不低于50%、85%和130%，以2013年相对于2009年净利润增长不低于130%算，则要求公司4年年均复合增速达到23%，预示公司有望进入快速发展通道。
公关公司内，最核心的因素是人，所以，此次股权激励主要激励对象是公司的中层员工，不仅稳定了公司的现有人才队伍，同时也有助于公司未来在与跨国公司竞争人才和并购竞争中抢得先机，也充分显示了管理层对于人才的充分重视。
据我们预测，公司2010-2012年EPS分别为0.62元、0.94元和1.26元，目标价为42～47元，维持公司“强烈推荐”评级。
转载于:中国证券报
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