| 来源： |
国金证券 |
发布时间： |
2010年07月29日 08:22 |
作者： |
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天地科技(600582)
评级：买入
评级机构：国金证券
上半年公司实现销售收入、净利润分别同比增长21.7%、24.8%。其中，煤机业务增长20.8%。2009年煤炭固定资产投资中相当大的比例用于购买采矿权，将在未来两三年内形成产能，因此我们看好未来两年的煤机需求。同时，公司通过与平顶山煤机合作的方式进入液压支架领域。预计2012年国内液压支架市场容量200亿元，而公司已具备做好液压支架的良好基础。王坡煤矿因实现超产导致销售收入增长24.5%，但毛利率有所下滑。王坡煤矿是未来两年的重要增长点，2010年王坡产能将从150万吨提升至300万吨。上半年公司服务业务收入同比增长47.7%。未来公司可继续提供安全、低成本、高效率的煤炭开采服务，业务转型效果逐渐体现。
在不考虑锡林郭勒股权出售和山西煤机拆迁补偿的前提下，预计公司2010-2012年每股收益为0.77元、0.95元及1.13元。公司在煤炭开采全产业链皆具有优势，且有煤炭科工集团有整体上市的预期，合理目标价19.4元，给予“买入”评级。（原载于证券时报）
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