| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年12月31日 11:01 |
作者： |
|
| |
宜华木业（600978）主要从事木家具、木地板等产品的生产和销售，是国内家具业龙头之一，木材干燥能力居亚太地区首位，是目前唯一在海外市场使用自有品牌的国内本土家具企业，是同时拥有“中国驰名商标、国家免检产品、中国名牌、中国出口名牌”四大品牌的唯一一家企业。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.30、0.42元和0.50元，对应动态市盈率为25、18和15倍；当前共有9位分析师跟踪，3位分析师建议“强力买入”，6位分析师建议“买入”，综合评级系数1.67。
公司是广东地区的外贸型家具生产企业。公司的收入约90%来自于家具、10%来自于地板。公司所有产品几乎全部出口。其中70%出口北美、欧洲和澳洲合计20%。
公司目前持有2010年的订单约5亿美金。其中大部分将在当年完成。公司IPO项目投产后产能20亿元，相当于产能翻倍。公司中长期的目标是把收入结构调整为30%地板，70%家具。公司目前试生产的有2个工厂，梅州生产线和濠州生产线。12月份可以发挥一些效益。磨合期要3个月。预计明年下半年会大规模释放。公司的南沙生产线还在调试中。预计2011年相对于09年产能增长在70%以上。
公司的自有林木目前可以满足10%的需求，50%的需求靠进口。进口最大的一块来自于俄罗斯占60%，其他是南美、东南亚、北朝鲜。江西林地的供应还在操作中，大埔林地已经砍伐3年了，主要是速生林桉树。明年下半年遂川林地将启动，东北伊春林地进展最慢，要到2011年以后。如果公司能成功收购东北林地，则公司的自有林地能满足需求的40%。由于木材成本占总成本的60%，随着自有林地的增加，公司的毛利率将进一步提升。
海通证券表示，公司将在美国地产持续回暖带动下走出低谷，老项目满负荷生产以及新项目的即将投产将为公司带来业绩增长。国都证券给予公司股票6个月目标价为10.6元，给予公司短期推荐、长期A的评级。
投资风险：国外市场回暖仍不明朗，公司受海外市场影响极大。二股东减持的风险，公司二股东荣科国际是投资性公司，持股成本仅有3毛多，因此未来还会有持续减持。
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
