地产业绩弹性大：二级土地逾3000亩；一级土地逾20平方公里。2010-11年地产业绩释放：预计0.26和0.36元。09年公司房地产项目进程加快：新界3期、蜀郡4期等十多个项目集中预售；累计可销售建面近90万平米；预计二级开发09-11年EPS贡献0.07、0.17、0.24元。09年地产复苏提升公司一级开发土地投资收益(收益分成模式)；预计09-11年EPS贡献0.05、0.09、0.12元(预测趋于谨慎)。
城市运营商模式在成都甚至四川具有较强复制性。温江金马河项目；即将推广：达州、自贡沿滩、花水湾等；城市运营商模式对政府与公司互惠互利，对公司而言则是将推动一带二土地开发市场延伸至规划设计、基础设施建设市场，做大蛋糕并收获更大份额。
2010年股价具有多重催化剂。地产资产注入预期强：09年10月子公司中铁瑞城收购达县翠屏山公司50%股权，标志着公司地产整合大幕开启；集团一、二级土地储备项目较大(逾20平方公里一级开发土地，二级土地储备多，分布于成都、天津、厦门、海南等地)，兑现股改承诺、规避同业竞争下，后期集团土地资产注入公司是必然趋势，不确定的是注入时点。
2010年可转债／分离交易可转债发行——10-11年有释放业绩的强烈动机，并加快地产开发、地产资源收购步伐。
2009年业绩高速增长，预计09-11年EPS为0.58、0.91和1.19元，给予20元目标价和增持评级。
