长电科技(600584)今日逆市上扬，至收盘上涨3.58%，全日换手率8.47%。公司是我国半导体第一大封装生产基地，国内著名的晶体管和集成电路制造商，产品质量处于国内领先水平。公司拥有目前体积最小、可容纳引脚最多的全球顶尖封装科技，在同行业中技术优势十分突出。公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.06元、0.18元和0.25元，对应的动态市盈率为145、48和35倍;当前共有10位分析师跟踪，5位给予“买入”评级，5位给予“观望”评级，综合评级系数2.50。

　　公司09年前三季度实现营业收入16.43亿元、归属于上市公司股东的净利润110万元，分别比去年同期减少13.57%、98.74%。三季度单季实现营业收入6.87亿元、归属于上市公司股东的净利润2696.10万元，分别比去年同期增长6.85%、-8.39%。公司业绩好转迹象明显。

　　据季报披露，公司的期间费用率为18.12%，同比略增2.94个百分点。其中销售费用率为2.19%，同比增加0.43个百分点;管理费用率为11.78%，同比增加2.99个百分点;财务费用率为4.15%，同比减少0.48个百分点。公司的期间费用率增加较多，这主要是因为管理费用率的变化同比增加较多。东北证券认为公司的技术优势体现不到利润的增长上的主要原因就在于公司的期间费用率远高于行业内的平均水平。未来随着公司收入规模的不断扩大，规模效应显现，期间费用率将会有所下滑。

　　国金证券认为，公司较强的技术储备与规模优势将确保公司在未来行业发展获得更快的复苏步伐。而未来集成电路行业的复苏与内需市场的繁荣更将确保公司获得更好的发展机会。随着公司加大对新产品的推广力度，公司综合毛利率水平将稳步提升。同时，公司还申请了国家重大科技专项的相关科研课题，鉴于公司国内领先的技术水平，公司中标的可能性较大，公司有望从中受益。

　　08年下半年公司利用自身技术优势推出了整体U盘、CMMB卡等终端产品，正式进入消费电子市场，公司欲将具有自主品牌的消费电子业务培育成为公司未来几年新增长点。但OEM模式与品牌经营在经营理念上具有较大的差异，公司相关人员观念转换难度相对较大;且消费电子市场竞争十分激烈，国内仅CMMB卡厂商就有数十家;天相投顾对公司能否成功转型持谨慎态度。

　　风险因素：(1)技术优势发挥缓慢风险;(2)公司转型失败风险。