| 来源： |
东海证券 |
发布时间： |
2009年07月20日 08:57 |
作者： |
刘深 |
| |
东海证券 刘深
公司是我国语音技术市场的领导者，坚持“顶天立地”战略。在语音核心技术方面，公司在语音合成、语音识别、语音评测即话者识别等领域均处于国际一流水平。在语音研究产业化方面，公司经过多年耕耘，在语音支撑软件、电信语音增值服务、畅言语音教具等领域形成先发竞争优势。目前，公司在中文语音合作领域市场份额在80％左右。
经过09年的助跑，公司业绩将在10、11年呈现出爆发式增长态势。公司电信级语音识别产品已具备商用条件，一旦今年最终用户测试获得成功，公司将启动我国容量超过10亿元呼叫中心语音识别市场。公司畅言语音教具产品在安徽省成功应用后开始向全国推广，在未来2-3年，公司可能独享此容量约为10亿元的英语语音教具市场。公司电信语音增值服务与嵌入式语音软件亦处在加速起飞期，未来前景广阔。我国三大电信运营商建将软件商店，亦公司构成重大利好。我们认为公司净利润在09、10、11年的增长分别达到22.2％、95.2％和125.4％。
给予“买入”评级，目标价40元。经测算，公司09、10、11年每股收益分别为0.53、1.04和2.34元。我们认为公司掌握语音核心技术可以享受更高的行业估值溢价，即相对10年每股收益40倍市盈率，目标价40元。
主要风险：电信级语音识别产品最终用户测试未达到预期；畅言语音产品全国推广进展受阻。
（原载于证券投资）
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
