| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年07月13日 16:03 |
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长城开发(000021)今日高开高走，早盘三度大单封住涨停;午盘成交量趋稳，涨停势头不减。公司是我国老牌科技公司，是全球最大的远程控制电表生产基地和国家电表行业标准制订者之一，还是全球两家磁头装配专业厂商之一，其产品在工艺设计及制造等方面均处于国际领先水平。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.35、0.43和0.63元，对应动态市盈率为37、30和20倍;当前共有10位分析师跟踪，2位分析师建议"强力买入"，7位分析师建议"买入"，1位分析师建议"买入"，综合评级系数1.90。
长城开发2009年1季度实现收入19.7亿元，同比下降49.9%，实现净利润4,034万元(每股收益0.05元)，同比下降42.8%。目前公司是希捷之外的世界第二大磁头制造商，公司已经为希捷代工70%的PCBA板卡，中信证券预计其下半年有望获得希捷全部的磁头订单转移，可转移产能使公司现在磁头出货量的5倍，从而带来显著成长空间。此外，公司的三星收集代工业务，以及下半年和明年的三星手提电脑和上网本代工业务会为公司带来较大增长。长江证券认为09年是公司风险和机遇并存的一年，在下游电子产品需求回暖仍不确定的背景下，公司原有OEM业务风险犹存，同时，全球电子产品厂商制造过程向中国转移的趋势也为长城开发提供了良好的发展机遇。
中美大规模智能电网建设即将拉开帷幕，据申万研究所预测，从发展智能电网的深度和广度考虑，两大电网公司未来在智能电网方面的总投资将不低于2000亿元，而投资于电表相关的配网自动化与用户侧方面的投入将占到40%。公司在智能电表领域已有十余年的经验积累，具备研发、产能、生产工艺以及销售渠道等多方面优势，必将受益于智能电网大规模投入所带来的发展机遇。公司目前已进入业务结构完善、资产结构合理的良性发展阶段，风险抵御能力进一步增强。EMS业务由于金融危机对手业务的下滑和3G需求的增加，公司的大客户增加，呈现快速增长的态势。公司确定以电子产品研发制造服务为核心，争取2012年前进入EMS行业前列。
另外，公司经过多年的积累，已成功培育出一批业务亮点，其业绩增长的确定性也不断增强，除了智能电表业务外，以下业务都将成为新的增长点：内存条、U盘、磁头、手机等电子产品。
风险因素：大客户产能转移速度低于预期;全球智能电表启动时点或渗透率低于预期;电表由于招标的不确定性，公司未来的盈利波动可能比较大;公司的客户集中度高。
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