| 来源： |
华泰证券 |
发布时间： |
2009年03月21日 10:20 |
作者： |
刘晓昶 |
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□华泰证券 刘晓昶
2008年公司经营状况良好，受大额拨备计提与核销影响，全年净利润有所下降。公司全年实现营业收入145.13亿元，比上年同期增长34.29%；实现净利润6.14亿元，比上年同期下降76.83%，实现基本每股收益0.20元。
2008年公司生息资产规模进一步扩大，资产负债结构进一步优化；资产质量也持续改善。2008年公司清收不良资产16.6亿元；公司2008年全年计提拨备73亿元，核销不良贷款106亿元和非信贷资产4.4亿元。2008年末公司不良贷款余额为19亿元，全部为次级类贷款，不良贷款率为0.68%，较上年下降4.96个百分点；拨备覆盖率达到105.14%，较上年提高56.86个百分点。公司没有对美国房利美、房地美进行债券或资产/房地产支持证券投资，亦无对美国雷曼公司投资。
08年末公司资本充足率为8.58%，核心资本充足率为5.27%，2009年公司将安排包括发行次级债、混合资本债等补充资本计划，目标是使资本充足率在2009年达到10%。
2009年银行业整体面临息差缩窄压力，公司将努力通过业务增长来弥补息差缩窄导致的收入减少。公司2009年前两个月净利润超过去年同期水平。
总体来看，尽管外部经营环境比较严峻，但是公司经营状况保持稳定。预计其09年实现净利润42.12亿元，维持“推荐”投资评级。
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