| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2010年07月13日 09:06 |
作者： |
秦洪 |
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昨日A股市场出现了红色星期一的走势，地产股的大涨是主要推动力。万科A等地产龙头股也重振雄风，出现了量能堆积的持续上涨的K线形态，那么，如何看待地产股的行情呢？如何把握地产股的机会呢？
行业氛围回暖对于地产股在近期的反弹，主要是得益于这么三则信息，一是媒体刊登了央行关于进一步实施适度宽松的货币政策，这意味着宏观政策转向的概率并不大，所以，提振了各路资金对地产行业的信贷政策的乐观预期。二是媒体关于各商业银行对第三套房贷的放宽或者再度开放，这些信息就意味着房地产行业的收紧政策出现了一定程度的松动，有利于聚集起各路资金对地产股的追捧激情。三是媒体关于6月份全国70个大中城市房价同比上涨11.4%的报道，这意味着房地产行业的景气度依然处于高位，既如此，房地产股就有了反弹的借口。
更为重要的是，房地产股目前也拥有一定的反弹的市场基础，一是因为目前地产股经过了一月有余的震荡筑底后，夯实反弹的基础。其中万科A、信达地产等一线地产股的K线图形显示出反弹的基础更为扎实，因为如此的K线图意味着资金已持续流入到地产股，短多资金也就有了拉升的底气。二是因为目前地产股的动态估值水平较为低企，不少地产股的动态市盈率只有10倍，甚至更低，市净率大多为2倍，如此的估值数据在2008年9月份也出现过一次。而且华丽家族等一些有业绩承诺的个股或者有高管增持的个股也赋予地产股更高的安全边际。因此，可以讲，行业氛围的回暖则有望进一步释放高安全边际所带来的做多潜能。
反弹行情有望延续现在的问题是，地产股的如此反弹行情能否持续呢？就目前来看，延续的可能性较大，一方面是因为地产行业牵一发而动全身，涉及的产业链较长，因此，地产行业对经济的增长拉动效应明显。而且地方财政对房地产的依赖性也较高，所以，地产行业的政策回暖也有望得到了地方政府的推动，既如此，地产价格大幅回落的可能性并不大，也意味着地产行业的回暖政策氛围依然存在，从而支撑起房地产股的反弹行情延续。
另一方面则是因为随着房地产行业氛围的渐次回暖，地产股的估值洼地效应以及预收帐款对未来业绩的锁定性等优势将得到更多资金的认同。也就是说，随着地产股的持续反弹，越来越多的资金会参与其中，尤其是在今年上半年一度大幅减持地产股的基金等机构资金或将加大对地产股的配置力度。毕竟地产行业氛围的回暖将极大地改变基金等机构资金对地产股未来的业绩预期，进而提振他们加大地产股配置力度的预期。所以，买盘力量的渐次增强也意味着反弹行情有望延续。
与此同时，区域热点也有望为地产股的活跃注入新的活力。近期关于区域投资的信息渐次增多，比如说对西部大开发的6822亿元的投资，再比如说海南3万余亿元的投资旅游等，这些投资无疑会抬升当地的地产价格，进而形成区域性的房地产投资热点，从而对相关地产股的股价注入新的活力，这可能也是近期拥有海南地产业务的地产股反复活跃、领涨地产股的原因。
三大主线挖掘地产股正由于此，就目前来看，地产股的反弹行情有望向纵深发展，其中三大主线可密切关注，一是区域投资主线下的地产股，主要是以海南板块、湖北板块、新疆板块、云南板块等品种为主。二是中西部的地产股，中西部目前面临着高铁投资所带来的地产价格重估的动力，故云南城投、福星科技、中江地产、荣盛发展等个股可跟踪。三是旅游地产、地铁地产、工业地产等盈利模式相对独特的品种，空港股份、九龙山、华侨城、中航地产等品种也可跟踪。
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