我们节前赴重庆、湖北调研保障房建设相关建设计划，发现地方积极性很大，将会逐渐提振经济预期。

　　调查显示，地方保障房建设正加速展开，去年重庆商品房销售面积约为1500万平方米，而今年主城区保障房建设规模总计将达到1300万-1400万平方米。此外，湖北将从今年起用三年时间改造各类棚户区2303万平方米。目前，各省已经同住建部签订地方保障房责任书，保证7月底全部开工，我们预计今年至少完成任务的六成。

　　近段时间以来，地方政府陆续出台保障房建设的落实文件，今年的建设力度空前。今年保障房的增量部分主要来自棚户区改造和危旧房改造，未来公租房是亮点。公租房不仅可以使住房保障的覆盖范围扩大，还是对引入社会资金、市场化建设保障房的有益探索。对于资金来源，今年的情况不需担忧，未来还要靠更多制度创新，地方政府已经开始这方面的努力。需要强调的是，保障房的建设不仅仅是在今年甚至明年拉动全社会投资，更主要的是解决了长期以来对低收入群体的欠账问题，对保持社会稳定、扩大消费都有积极作用。

　　【投资建议】

　　我们认为，一方面，选择主线应是明显受益于保障房推进政策带来投资需求增长的投资品板块，特别是部分与低端住房市场、农村住宅市场、低端住房关联消费有关的公司，如家电、建材、建筑中的受益公司，另一方面是侧重于受益于成长明确、收入分配机制改革推进的泛消费品行业和受益于产业规划明确推动的新兴产业主题，包括新材料、要素价格改革(水价调整、电价改革)、三网融合推进、生物医药规划、软件规划等，同时也可关注前期调整较多的绩优蓝筹股，从中长期看当前低估值、高股息率也成为建仓的较好时机。重点推荐公司为青岛海尔、海螺型材、中国石化、中材科技、丰乐种业、达意隆、厦门钨业、仁和药业、苏宁电器、东方航空、远光软件、三维丝、保利地产。中信证券 (原载于东方早报)