| 来源： |
世基投资 |
发布时间： |
2010年04月29日 09:58 |
作者： |
余炜 |
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近期笔者多次同股民朋友探讨过导致本轮大盘重挫的一些因素，高盛遭受调查和希腊债务危机恶化只能说是诱因，而最直接的导火索则是国务院针对房价过快上涨所施展的密集调控措施。在昨天的观点中，笔者简单论述了房地产业对于国民经济其他部门的重要关联，其中银行关联度可谓最高，因为银行同房地产共有资本市场属性，另一方面也是和楼市兴衰休戚相关的利益方。从近期盘面来看，银行股身陷囹圄，其跌幅甚于调控剑指的直接对象地产股，如招行、工行、民生等位代表的品种早在4月19日即已率先于大盘创出新低，连续8个交易日在5日线压制下重心每日出现下移。由于房贷业务在银行贷款中占据较大比重，此次提高首付比例，上浮利率等信贷管制措施对银行放贷形成重大冲击。除此之外，去年以来的天量信贷使得部分银行资本充足率告急，银行再融资以加强资本金的愿望迫切，再加上近日传出的农行IPO提速传闻，使得银行股的投资吸引力再度降低。
任何事物都应两面看待，在笔者看来，虽然银行近期遭遇重重利空困扰，但作为经济支柱行业，银行还是当前最为稳定的板块之一，一季度业绩预告来看，银行普遍预增幅度在30%左右，其未来盈利能力还是可以继续看好；其次从股价反映来看，目前十几倍的市盈率具备较强的安全边际，尤其是遭遇短期急挫后估值吸引力得到进一步提升；最后，从未来金融业发展趋势来看，传统的过于依赖信贷的业务模式将会逐步转变，赚取息差所占利润比重将逐步降低，通过发展创新型金融品种，丰富理财产品线，提供综合金融资讯服务，转向立体金融服务商的时代潮流不可逆转，风物长宜放眼量，将目光放长远，未来中国的银行业仍将是金融领域的中流砥柱。
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